上周五A股市场迎来反弹，而其中表现最亮眼的莫过于医药和医疗板块，如CRO概念、医疗器械、医美、眼科医疗、牙科医疗等相关板块全线走强，同时，新冠检测与新冠治疗板块也大幅走高。

　　以领涨的CRO概念板块为例，个股方面，诚达药业20cm涨停，美迪西涨超11%，博腾股份涨逾9%，昭衍新药、九洲药业等股涨幅居前。

　　消息面上，24日晚间美国白宫发布新闻，回顾了几个美国重点供应链的政策和变化，部分涉及医药供应链的内容，包括保障原料药及制剂供应链安全等，另外提到了未来或采取投资扩大产能、鼓励新技术投资。此前CRO板块受前期“未经核实名单”事件影响跌幅较大，本次未有提及。

　　此外，据国家药监局药审中心网站消息，为鼓励研究和创制新药，加快创新药品的审评速度，国家药监局药品审评中心近日就《药审中心加快创新药上市申请审评工作程序(试行)(征求意见稿)》公开征求意见。

　　而医药板块走强的背后不可忽视的还是市场情绪的影响以及超跌之后的反弹。美股走出大反转的表现带动了市场情绪的缓和，而医药成了情绪的宣泄口。但为什么是医药而不是其他板块呢？这还得从医药板块的走势表现说起。

　　其实回看当日市场表现，不难发现其实电力、基建、芯片、锂电池、钢铁等板块盘中都有所活跃，但大多都冲高回落，板块轮动特征明显，但唯有医药板块可以说是全天强势。

　　事实上，医药股从去年下半开始持续调整，板块指数最大回撤近30%。这背后有几大原因：1.疫情影响渐弱，对市场情绪乃至上市公司业绩支撑效应减退；2.医药集采成为常态并将“提速扩面”，企业的利润将会受到挤压；3.外围利空消息影响。

　　在上述原因的影响下医药股持续走低，不少细分龙头股价表现甚至更为极端，动辄大跌甚至跌停。

　　问题是，在大跌过后短期医药板块压力还在吗？压力还是有的，但也需要注意部分个股已经具备了一定的估值优势，所以会有投资者看长期提前布局，也会有投资者看短期超跌反弹。

　　长期来看，随着人口老龄化趋势与居民消费能力不断提升，医药行业增长有保障，医药不失为一个好赛道。但因为集采等因素的影响，需要一定程度上降低对医药板块的期望值，类似19-20年的大行情或难再现。

　　医药是个很大的板块，内部细分的行业比较多，其中也有部分行业会维持一定的高景气，如创新药产业链及创新医疗器械，也会存在事件因素催生的其他的板块机会。

　　经历此前的连续调整以及近期地缘政治冲突升级的压制，A股整体风险释放，赛道股估值也在逐步回落，在多方支撑和提振下，随着成交量的重返万亿，市场阶段性底部或将逐步呈现。

　　需要注意的是，当前市场板块轮动较快，操作难度较大，激进操作极容易踏空，仍建议以逢低关注为主。

（文章来源：国海证券）