【螺纹&热卷】

　　需求回归淡季属性，韧性相对较强，库存保持快速下降态势。11月数据显示房地产边际好转，基建相对疲弱，制造业投资保持较快增长，市场对需求预期整体改善。尽管吨钢毛利较高，但在采暖季限产及各地完成全年产量目标的背景下，高炉复产仍受制约，产量缺乏弹性。盘面短期有望延续偏强走势，波动或加剧，关注政策及商品情绪变化。

　　【铁矿】

　　铁矿供应端整体平稳，港口累库速度有所放缓。需求端方面，铁水产量仍然维持极低水平，不过随着宏观层面的转暖以及钢材表需环比仍有小幅增加，市场对于终端需求的改善相对乐观，铁矿仍然受到补库预期的支撑。在供需格局依然宽松的背景下，我们认为铁矿整体走势以震荡偏强为主，后期继续关注铁水的复产情况。

（文章来源：国投安信期货）