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价格运动是由一些列波峰和波谷构成的，它们依次升降的方向决定了市场的趋势。现在我们就来个这些峰和谷适当的命名，同时也引入支撑和阻挡两个概念。 我们把谷，或者说“向上反弹低点”，称为支撑，用某个价格水平或图表上某个区域来表示。这个术语名实归一。在其下方，买方兴趣强大，足以撑拒卖方形成的压力。结果价格在这里停止下跌，回头向上反弹。通常，当前一个向上反弹的低点形成后，就可以确定一个支撑水平了。 阻挡，也以某个价格水平或图表区域来表示。与支撑相反，在其上方，卖方压力挡住了买方的推进，于是价格由升转跌。阻挡水平通常以前一个峰值为标志。 在上升趋势中，阻挡水平意味着上升势头将在此处稍息，但此后它迟早会被向上穿越。而在下降趋势中，支撑水平也不足以长久的撑拒市场的下滑，不过至少能使之暂时受挫。 为了完整的理解趋势理论，我们必须切实领会支撑和租单跟着两个概念。如果上升趋势要持续下去，每个相继的低点就必须搞过前一个低点。每个相继的上冲高点也非得搞过前一个高点不可。在上升趋势中，如果新的一轮调整一直下降到前一个低点的水平，这或许就是该上升趋势即将终结、或者至少即将锐化成横向延伸趋势的仙器警讯。如果这个支撑水平被击穿，可能就意味着趋势即将由此上升反弹为下降。
在上升趋势中，每当市场向上试探起一个峰值阻挡的时候，这个上升趋势总是处于纪委关键的时刻。一旦在上升趋势中市场不嫩而过超越过前一个高点，或者在下降趋势中市场物理跌破前一个低谷支撑，变发出了线性趋势即将有变的第一个警告信号。在市场试探这些支撑和阻挡水平的过程中，在图表上会形成各种图案，这就是所谓价格形态。 到此为止，我们把“支撑”定义为前一个低点，“阻挡”定义为前一个高点。实际上，情况并不始终如此。只要支撑或阻挡水平被足够大的价格变化切实的击破了，它们就互换角色，演变成自身原先的反面。换言之，阻挡水平就变成了支撑水平，而支撑水平变成了阻挡水平。 简明起见，我们把市场参与者分为三种——多头者、空头者和观望者。多头者为已经买进了合约的交易商，空头者指已经卖出合约的交易商；观望者则或是已经平仓出市者，或者是尚在买与卖之间犹豫不决者。 我们假定市场在某个支撑区域波动了一段时间之后开始向上移动。多头者很高兴，但心犹不足的是当初没有买的等多谢。如果市场再掉回支撑区域附近，再增加些多头头寸，那该多妙啊！空头者现在终于认识到自己站错了队。空头者但愿价格再跌回他们卖出的区域，这样，他们就能再入市的水平脱身。 观望者有两种——有的从未持有过头寸，有的因为这样的原因已经在支撑区域把手上的多头头寸卖出平仓了。后一种人过早的平掉了多头头寸，当然追悔莫及，于是他们指望再有机会在接近他们卖出的地方把那些多头头寸补回来。 最后说到那些犹豫不决的人了。他们现在终于认识到价格将进一步上涨，下决心在下一个买入的好时机进入市场，站到多头一边。所有的四种人现在都决议在下一轮下跌中买进，那么市场下方的这个支撑区域就关系到大家的“即得利益”。如果价格下降到改支撑附近，上述四个群体新的买进自然会把价格推上去。 在该支撑区域发生的交易越频繁，就意味着越多的市场参与者在此处拥有“即得利益”，因而该支撑区就越发重要。支撑或阻挡区的重要程度可以由一下三个方面决定：市场在该处所经历的时间、交易量、以及交易活动的发生时间距当前的远近。 价格在某个支撑或阻挡区域逗留的时间越长，该区域就越发重要。比方说，如果价格在上升之前，在一个“马乱区域“徘徊了三个月，那么这个区域就比市场仅逗留了三天的一个支撑水平重要。 交易量是衡量支撑和阻挡区重要程度的另一依据。如果支撑区域在形成过程中伴随着高额的交易量，就意味着此处有大梁合约易手，相应的水平就比交易平淡支出的水平重要。点数图能够展示每日内的交易活动细节，把它用来便是那些交易发生的最多，因为可能最有效的支撑和阻挡的时候，特别有用。 第三个办法是根据交易发生的时间距当前的云锦程度，来判断相应的支撑或阻挡区域的重要性。因为交易商是针对市场变化、针对现有头寸或未及开立的头寸采取行动的，所以，交易活动发生的时间越近，有关水平发生的潜力越大。 现在我们反过来，摄像市场不是上升，而是下降。在上升趋势中因为价格有所上升，市场参与者对每次下降的综合反应是更多的买进。然而，如果价格开始下跌，且跌破了前一个支撑区域，情况便恰然相反。所有在支撑区买进的人们现在都认识到他们弄错了。更糟糕的是他们的经纪人开始发疯的催促他们追加保证金。因为期货交易具有高杠杆率，交易商难以对亏损的头寸坐视的太久。他们要么得补足保证金，要么得忍痛割爱，平掉多头头寸。 原本造就支撑区域的，是在其下方占压倒多数的买进指令，而现在所有买进指令全部转化成位于其上方的卖出之灵。这一来，支撑就转变为阻挡。原先的支撑区域越重要——就是说，那里的交易越活跃、距目前越来越近——那么，现在的阻挡潜力便越强大。上述三种人——多头者，空头者和观望者——当初早就支撑的所有的动因，现在恰好反过来，为以后的价格上冲或者弹升压上了一个盖子。 图表分析师所使用的价格形态、以及诸如支撑和阻挡等概念确实能够说明问题，我们不妨对其原因推敲推敲，做一点烦死。事实上，绝不是图表或我们在图表上画出的辅助线条具备什么魔力。这些工具之所以发生作用，是因为他们如实描画了市场参与者的所作所为，使我们得意清晰地把握市场参与者对各类市场个时间的反应。图表分析其实是对人类心理学，即交易商对不断发展的市场情况所作出反应的研究。遗憾的是，由于商品期货市场的世界变化很快，人们往往过分依赖图表分析的属于及其简称，而把从根本上早就图表形态的真正力量丢在了脑后。我们何以能够从价格图表上便是支撑和阻挡水平。何以能够用他们来辅助预测市场运动，从心理学上都可以找到切实的依据。
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