深耕长三角地区，充分受益于区域经济发展。宁波银行已形成以长三角为主体，珠三角、环渤海为两翼的“一体两翼”格局，目前超90%业务集中于长三角地区。区域内民营经济发达、金融需求旺盛，公司将充分受益于地区经济高速发展。

　　体制机制较优，市场化程度高。宁波银行股权结构多元，较早形成了国资、外资和民企互相制衡的股权结构。高管持股比例较高、员工考核机制持续优化。较优的市场化激励机制，将助推公司各项战略高效落地。

　　坚持差异化的发展战略，形成了比较优势。宁波银行差异化发展战略定位明确，“大银行做不好，小银行做不了”的经营策略适宜，在各项业务中已形成比较优势。其中小微企业客群基础牢固，较早设立了零售公司利润中心，实现小微业务专营模式。目前小微业务已具备成熟的风险管控机制、丰富的产品体系和良好的市场口碑。此外，个人消费贷业务，得益于公司较早且精准的客群定位，实现了同业中较高的风险回报率。

　　财富管理转型坚定，盈利新增长点可期。近年公司将财富管理业务作为重要转型方向，不断充实财富管理业务相关人才队伍，加大科技投入，战略转型较为坚定。目前已实现代理类业务手续费收入快速增长，个人客户、财富客户AUM不断突破。

　　6月末，宁波银行个人客户AUM达6095亿，同比增24.06%；财富客户707万户，同比增17.05%；私行客户数达1.12万户，同比增63.25%，私行AUM达1288亿，同比增49.77%。预计未来财富管理业务将贡献盈利新增长点。

　　风险提示

　　国内外经济环境不确定性因素增多，导致经济失速下行；资管新规过渡期临近，非标类资产处置不当或引发银行资产质量恶化超预期等。

（文章来源：东兴证券）