中证中药指数投资价值分析：

　　1、中药行业处于调整期，部分指标已有转暖迹象。我国中药行业目前正处于历史变革期，在经历2005-2015 百花齐放的辉煌期之后，中药行业经历了政策变革之下的大调整。中药行业2019 年总体收入规模约6500 亿元，其中中成药和中药饮片规模分别为4587 亿元和1933 亿元，相比2017 年高点均有下滑，但中成药行业2020 年利润端近3 年首次正增长；中药饮片近两年出现一定增长波动，但仍具发展潜力。

　　2、政策支持下，中药有望焕发新的生机，实现优胜劣汰。自2016 年国务院颁布《中医药发展战略规划纲要(2016-2030 年)》、《中医药法》出台起，支持政策不断，从推动中药行业结构优化、保障中医药传承创新、加快中医药出海三大方面，进一步发展中医药。2021 年，国务院2021 年5 月《关于加快中医药特色发展的若干政策措施》提出鼓励社会资本发起设立中医药产业投资基金，加大对中医药产业的长期投资力度，中药投资领域可能产生新的机会。随着中药龙头企业触底反弹，整个行业可能迎来新的发展契机，实现优胜略汰的高质量发展。

　　3、指数聚焦于中药行业优质成长型公司。从历史走势来看，指数历史表现优良，近3 月来超额收益显著。从行业分布来看，指数聚焦于中药领域优质成长型公司，在中药领域各细分概念均有覆盖。指数风格总体为小市值、低Beta、高流动性、低杠杆，指数目前波动性处于中风格水平，低估性相较历史水平逐渐增强，指数未来成长可期。

　　汇添富中证中药指数基金(LOF)投资价值分析：

　　1、 汇添富中证中药指数基(LOF)(A:501011，C:501012)，标的指数为中证中药指数( 930641)，基金于2016 年12 月29 日成立，是当前市场唯一中药指数基金。基金紧密跟踪标的指数，追求跟踪偏离度和跟踪误差的最小化，以便为投资者带来长期收益。

　　2、 基金管理公司汇添富基金具有丰富被动权益型基金管理经验。截至2021年一季度，汇添富基金旗下管理被动权益型基金35 只，规模455.8 亿元，其被动权益型产品线覆盖广泛，提供全方位被动投资工具。

　　3、 基金相对指数有明显超额收益。截至2021 年5 月28 日，其相对基准指数的超额收益率已达到12.20%，基金配置价值较好。

　　风险提示：本报告从历史统计的角度对特定基金产品、行业观点进行客观分析，当基金投资策略、市场环境、政策倾向发生变化时，不能保证统计结论的未来延续性。本报告不构成对基金产品的推荐建议。

（文章来源：国盛证券）