摘要：

　　PVC 期货维持高位运行态势，重心在8500 关口上方企稳，盘面逐步回升，最高触及8965，意欲测试20 日均线压力位，但未能成功向上突破，期价窄幅调整，呈现区间震荡走势，周度上涨1.86%，结束三连阴。期货市场上涨带动国内PVC 现货市场气氛好转，各地区主流价格稳中有升，市场低价货源再度减少。PVC 现货市场表现依旧坚挺，与期货相比处于深度升水状态，基差居高难下。进入6 月份，企业检修计划明显减少，前期停车或检修的装置陆续恢复重启，损失产量缩减，PVC 行业开工水平提升至78.30%。PVC 装置集中检修期已过，装置运行负荷将低位回升，货源供应稳中增加，当前市场可流通货源依旧不多。西北主产区企业虽然新签订单情况欠佳，但厂家库存压力暂时不大，出厂报价调整幅度有限，部分仍存在一定预售订单。原料电石市场近期走势趋弱，价格继续下调，主要是受到刚性需求下滑的影响。政策影响下，部分地区电石限产，供需关系有望转换，PVC 成本端或抬升。随着高温天气来临，南方地区进入雨季，需求淡季效应将有所显现。下游制品厂开工出现回落，由于PVC 价格居高难下，下游生产成本压力仍较大，进而导致高价货源成交遇阻，现货实际成交不温不火。市场到货不多，华东及华南地区延续去库状态，短期难以明显累积。PVC 市场可流通货源偏紧，现货深度升水，库存维持在低位，基本面表现尚可，重心基本在8500-9000 区间内波动，但市场预期走弱，向上突破动能削弱，操作上建议高位试空。

（文章来源：方正中期期货）