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传奇发布网 下载新浪财经APP，查看更多期货资讯和微博汇观点 原标题：【农产品早评】需求支撑棉价偏强运行 来源：混沌天成研究 农产品早评|2021年7月2日 品种：油脂、花生、棉花、白糖、玉米、豆粕、鸡蛋、生猪、苹果 油脂 美国大豆实播面积远低于预期，明尼苏达州和北达科塔州墒情仍然较差，爱荷华州有所好转，天气预报显示未来一周主产区降水偏少。机构数据显示，6月马棕出口明显恢复，印度降低近棕榈油进口税，预计将提振棕榈油需求，短期油脂上行，需关注生柴政策和美豆主产区天气。 花 生 油厂和中间环节花生库存较高，当前仅个别大油厂维持少量收购，同时提高收购标准，其余油厂基本停止采购，现货价格偏弱。当前部分主产区降水偏多，可能影响花生的生长，预计花生震荡上行。 棉 花 棉花日评：供应端： 1.美棉主产区得州西部至6月26-29日累计降水近80mm，预计本轮降水将于周末结束，预计仍有50mm降水，表层土壤含水量基本饱和，连日阴雨不利于除草，也没法进行田间管理；东南棉区和三角洲棉区进气降水预报增加，需观察飓风高发期潜在的不利影响；截止6月27日，得州优良率尚可，需关注本轮降水对优良率的影响；6月30日报告显示美棉实播面积1172万英亩，低于预期均值和3月意向，但程度比较有限，南北达科塔州偏旱，预报仍旱，将对玉米价格形成支撑。 2.本周新疆气温回升，降水较少，部分地区超过35℃，当前北疆重播棉田较正常发育期晚20天，棉田大小苗情况也对田间管理带来挑战，当下需以促发育为主，需持续观察后期积温是否充足。 3.印度棉花播种进度偏慢，预计季风季中期降水将带来缓解，之后印度西部棉区播种进度或将改善。 4.发改委继续观察商品通胀速度。 5.储备棉轮出或达30万吨。需求端： 6.据tteb，当前棉纺行业季节性转淡，但订单好于常年。 7.市场预期复苏进程不变，欧美开始为今年圣诞节采购。 8.美棉出口：截止6月24日当周，美棉签约2020/21年度棉花1万吨，21/22年度棉花3万吨，发运6.2万吨。总体来看，新年度产不足需格局没有发生改变，美国产量仍预期下调，国内产销格局尚可，新疆继续关注积温。 白 糖 白糖日评：供应端：巴西部分产区遭遇冻害，目前巴西糖厂制醇利润占优势，尽管近期制糖速度加快，但长期来看或影响糖供应。国内供应宽松，国内预计本榨季配额外进口少35万吨印度政府推广燃料乙醇或减少糖产量，印度库存高，出口总量不受影响，18美分/磅高价理论上可以实现印度食糖无补贴出口。印度3月累计产糖2776万吨，出口450-460万吨。法国甜菜受到冻害影响6%面积。巴西以外地区政策引导制醇，以减少外汇赤字过快增长。需求端：受新冠疫情逐步得到控制影响，嘉利高预计消费有望回归至2019年水平。印度疫情好转，本土消费量下降预期减弱，国内进口政策传导仍是当前内盘定价最主要影响因素，进口配额发放推迟，但现货销售不旺，进口利润改善明显，大方向来看，内盘跟随国际糖价运行。 玉 米 玉米：供应上，除少数贸易商在7月较大还款压力，大多数贸易商把贷款延期到了9月份。替代品方面，小麦抛储470万吨，稻谷抛储。进口方面，储备进口免税，玉米外强内弱。需求方面，猪价反弹，看空需求的预期有所减弱。短期反弹，大格局偏空的格局、近月压力比较大，反套格局持续。 豆 粕 豆粕：种植面积低于预期，低于3月面积调查，当前美豆产区又比较干旱，之前预期的6月底的降水没有来，按照当前的天气条件预估单产，美豆单产要降到49蒲式耳每英亩，静态推演的话，库存都要变负数。美豆7月的天气就变的尤为关键，我刚刚看了一眼GFS天气预报，7月9日-17日明尼苏达或迎来降水。在天气不明朗，优良率偏低的情况下，做空缺乏驱动。需求上，生猪价格在反弹，养殖利润好转。短期，豆粕偏强。 鸡 蛋 鸡蛋：市场有预期现货底部已现，3.8元左右，市场会按照季节性规律去预期中秋前高点的位置，并且有这样的预期，节后低点会高于五一高点，认为10月合约4300即是底。我认为还是要看供需，利润中性，补栏中性，新开产中性；淘汰方面可调节力度极大，从490日龄可以调到520日龄，这是往年缺乏的利空。需求端，猪肉禽肉供应充裕无疑是利空鸡蛋需求的。原料端的成本支撑也在不断减弱。总体以及长周期格局上还是偏空一些。 生猪 生猪：供应上，体重下滑，屠宰量减少，这就是断档的外在表现，7月8月供应缩减，需求环比增加，价格偏强。只不过这个断档是很多人预期之内的，并且市场基于20000附近的巨大压力，而踟蹰不前，这三重压力分别是：国产冻肉成本、进口冻肉成本、外购仔猪育肥出栏成本，期货要想冲破这三重压力，只有一种情况，供需缺口大，现货极其强势，带动期货冲破20000. 苹果 全国苹果冷库剩余量约为 289.09 万吨，同比去年高 12.56 万吨。单周冷库出货量约为 26.56万吨，较上周出货量增加 1.40 万吨。从目前的套袋调研情况来看，与正常年份相比存在一定程度减产，并且西北地区套袋推迟，前期优质好货的比例或略有降低，此种情况下有可能会推高开秤价格预期。时令水果增加、天气炎热等因素一定程度影响苹果销量，优质好货和低价差货出货状况基本良好，中等质量货源无人问津，整体出货速度相对一般。苹果仍维持弱势。
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