（原文章标题：大半个月A股产生538次减持关键股东高频率减持为缘何）

每经特邀时事评论员谭浩俊

关键股东，尤其是高管看待所持上市企业股权的心态，立即关联众多投资者，尤其是一般投资者对企业的了解，及其对企业发展趋势的自信心。假如关键股东加持企业股权，就会释放出来对企业发展趋势自信心足、对企业未来前景看中，乃至对全部市场信心很大的数据信号。相反，就会造成不良影响。

同花顺软件iFinD数据信息表明，7月1~15日，按总股本变化起止日测算，两市上市企业关键股东有538次减持个人行为，减持个人行为相匹配的总市值总金额约为69亿人民币。在其中，来源于高管的减持有388次，占数量的比例约为72%。当期，关键股东产生升值个人行为138次，在其中，来源于高管的加持有123次，占数量的比例约为89%。

危害投资者自信心

尽管高管加持的占有率高于减持1七个点，好像上市企业高管对企业的自信心或是很大，可是这期内高管加持的频次却比减持的频次少了265次，而关键股东加持的频次要比减持的频次少400次。换句话说，在7月大半个月的時间中，关键股东、尤其是高管的减持驱动力是远高于加持驱动力的。

更应特别注意的是，一些高管乃至甘愿冒违反规定风险性执行减持，如踩“潜伏期”、不立即公布减持信息内容等，就也是令人难以理解。

那麼，关键股东为何要不断减持上市企业股权呢？尤其是高管减持股权的目地究竟是什么？减持后的资产会用于干什么？是由于急等钱用，或是对企业市场前景不抱自信心，或是有别的哪些作用，总要有一个原因。不然，对上市企业是会造成不好危害，也会消弱投资者对企业发展趋势的自信心。

小编注意到，一些上市企业在公布关键股东减持公示时，为了更好地防止关键股东减持对企业造成不好危害，也在不遗余力说一些让投资者心宽得话，如减持不容易危害企业总体布局、减持是股东行为，这些。可是，无论怎样表述，只需表述的原因不可以为投资者所接纳，就必定会对企业股票价格造成危害。而一旦股票价格发生起伏，投资者、尤其是一般投资者的权益就会遭受危害。

或许有些人要说，不论是大股东或是小股东，不论是关键股东或是一般股东，不论是高管投资者或是一般投资者，全是股东之一，都是有支配权对自身的股权执行加持或是减持。只需增减持的个人行为不违反规定，他人就没有权利干预。话没有错，理也很对，但难题取决于，关键股东的增减持个人行为，对投资者尤其是一般投资者的心理状态危害是十分大的。要了解，中国股票市场是一个股民市，而股民的较大特性，除开盲目跟风以外，便是对上市企业信息内容的掌握不足全方位。

组织投资者在项目投资某一企业时，一定有专业精英团队对企业的基本上情况、生产经营情况、产品构造、行业前景等开展全方位的调研与剖析，在这个基础上作出项目投资是否的决策。股民则不一样，用心一些的股民，会对企业的经营情况等开展一些剖析，会出现一些分辨与科学研究，大量的股民，便是依据销售市场散播的信息内容在项目投资，乃至靠传闻项目投资。那麼，像关键股东增减持那样的信息，就会变成许多 一般投资者做决策的关键参照要素。关键股东减持，对企业而言，自然是利空消息，一般投资者很有可能闻风而逃。

关心关键股东高频率减持

从7月至今的状况看，关键股东这般经常地对手上的股权执行减持，的确是一件会让投资者觉得忧虑的事。自小的层面看来，便是对企业发展趋势的自信心遭受危害，会造成一些投资者撤出被关键股东减持的企业，挑选别的项目投资标底。从大的层面看，这么多企业的关键股东减持，会给销售市场总体品牌形象产生冲击性和危害。即便 减持总金额比较有限，仅有69亿人民币，但减持的频次做到了538次，且仅有短短大半个月時间，这不是哪些喜讯，究竟 会对销售市场造成哪些的危害，也非常值得关心。

在关键股东的减持个人行为中，假如企业销售业绩是总体往上的，关键股东是为了更好地TX，或是会在TX后再再次加持，开展一些专业性实际操作，还行说一点。假如销售业绩一般，乃至发生很大下降，关键股东的减持，很有可能便是释放出来对企业市场前景不看中的数据信号，对企业销售市场品牌形象会造成极其不好的危害。

因此 ，监督机构解决关键股东的高频率减持个人行为给予关心，不一定必须 阻拦她们的减持个人行为，但应剖析她们的减持动因，尤其对违反规定减持者要严格惩罚。反过来，则要根据一定方法，激励关键股东、尤其是高管加持股权，释放出来大量积极主动数据信号。A股要真真正正转为大牛市，关键股东的个人行为是方向标。假如关键股东也不认可企业，谈何大牛市可谈。

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